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        全球經濟回暖遭遇挑戰 機構預計二季度重返升途

          根據IMF相關統計,近幾年來,中國每年對全球經濟增長的貢獻率都在三成左右,位列世界第一;中國與全球市場貿易聯系緊密,更是新興市場貨物和服務(旅游業)出口的主要目的地!碍h球同此涼熱”,突如其來的新冠肺炎疫情挑戰了年初全球經濟回暖的判斷。

          多數國際金融機構及市場參與者認為,短期內全球增長動力或出現下降,但全球經濟周期性積極因素將緩沖疫情負面沖擊,疫情難擋長期復蘇趨勢。此外,隨著中國企業陸續復工,全球供應鏈壓力有望得到緩解。

          全球供應鏈短期溢出效應

          有部分市場人士認為,新冠肺炎疫情最嚴重的時期或已過去。不過,短期內,經濟增速下行的外溢效果將借由旅游、需求端和供應鏈角度沖擊全球經濟。

          外匯市場方面,招商銀行金融市場部認為,隨著春節假期后人民銀行連續向市場注入大量流動性,并適當下調資金利率,令市場避險情緒有所降溫,商品貨幣開始企穩。目前疫情對市場的影響尚未完全消散,但可以肯定的是,短期沖擊已逐漸削弱,國際外匯市場方面大概率進入觀望階段,受疫情影響較大的商品貨幣或進入震蕩行情。

          FXTM富拓高級研究分析師Lukman Otunuga表示,雖然市場風險偏好情緒明顯,投資者預計將繼續保持警惕。亞洲市場的積極氣氛有望支持歐洲股市走勢并可能延至華爾街市場。從行情來看,美三大股指12日高開高走,收盤再創歷史新高。

          “受新冠肺炎疫情影響,美債收益率顯著走低,近期隨著股市回暖和風險偏好的回升,美債收益率有所上行!比A創證券固收首席分析師周冠南認為,美債收益率后續可能震蕩上行,但空間較為有限。

          疫情影響難礙經濟長期回暖趨勢

          工銀國際首席經濟學家程實此前表示,疫情沖擊不會扭轉中國經濟長期增長路徑。疫情平息之后,經濟增速反彈所打開的短期窗口,以及后續經濟增質所培育的長期機遇,依然值得期待。

          “中國政府已采取充足的支持措施,包括財政政策、定向寬松措施和降準等,以紓緩目前實體經濟活動所遭受的沖擊!泵朗⑵煜挛鞣劫Y產管理亞洲投資主管孫應梅表示。

          中金公司稱,疫情對全球經濟影響是暫時性的,且集中在一季度。一旦疫情得到控制,此前受抑制需求的釋放、政府財政及貨幣等政策的推出也將使得經濟自二季度開始修復,部分對沖一季度負面效果。

          周冠南判斷,1月疫情影響尚未顯現,全球經濟數據基本保持穩定,后續或對一季度數據造成小幅拖累,但只要2月底之前疫情能得到有效控制,則難以改變全球經濟全年弱回暖趨勢。

          渣打預計,全球經濟的周期性積極因素,有助于緩沖疫情帶來的負面沖擊。在低利率環境下,很多經濟體仍有財政支出擴大空間。預計到2020年下半年,全球各央行“鴿派浪潮”的滯后效應、中國和印度政府加大財政支持、電子產品周期有望改善等周期性積極因素,應能帶動全球經濟恢復到疫情之前的增長速度。

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